Obniżka stóp procentowych w USA przysłużyła się światowym giełdom: w USA S&P500 zyskał 1,4%, osiągając w międzyczasie swoje szczyty, a technologiczny NASDAQ wzrósł o 1,5%, niemiecki DAX zyskał 0,1% a francuski CAC40 0,5%. Niestety z polskiego rynku kapitał raczej odpływał: WIG -0,7%, WIG20 -2,4%, mWIG40 -0,9%, sWIG80 -1,3%.

Miniony tydzień okazał się bardzo dobry dla giełd, a prym we wzrostach wiodła Wall Street. Dość powiedzieć, że piątkowa wzrostowa sesja na S&P500 była piątą z rzędu sesją z dominacją zieleni, a w przekroju całego tygodnia indeks zyskał 4,1%. NASDAQ poszedł w górę aż o 5,9%, napędzany oczekiwaniami na rozpoczęcie cyklu obniżek stóp. Publikowane w tygodniu dane makro nie zburzyły obrazu odpowiedniego klimatu makro do rozpoczęcia obniżek stóp. Inflacja bazowa CPI i PPI pozostaje wyższa, ale to powinno być wkalkulowane już w przemyślenia członków FOMC.

Niemal równo miesiąc po gwałtownej korekcie na giełdach mamy znów podobną sytuację. Przez resztę sierpnia jednak indeksy istotnie rosły, więc obecnie nie przebiliśmy minimów z początku sierpnia. Amerykański S&P500 spadł o 4,2%, technologiczny NASDAQ o 5,8%, niemiecki DAX o 3,2%, francuski CAC40 o 3,7%. Warszawskie indeksy zachowały się podobnie: WIG -3,7%, WIG20 -3,9%, mWIG40 -3,9% natomiast sWIG80 tylko -1,5%, co sugeruje odpływ głównie zagranicznego kapitału, obecnego w większych spółkach.

To był całkiem dobry tydzień dla giełd, chociaż można było spodziewać się jakiejś realizacji zysków po tym, jak w kwestii obniżki stóp w USA właściwie większość stała się już jasna i oficjalna, a Nvidia podała wyniki, które pobiły konsensus mniej niż wcześniej zwykły bić. Chociaż oczywiście wskazuje to na bardzo dobry wynik, ale jednak obawy o spowolnienie dynamiki rozwoju spowodowały małą realizację zysków. Przełożyło się to na spółki technologiczne i negatywny rezultat indeksu NASDAQ, który spadł o 0,9%. Udana końcówka tygodnia wyciągnęła jednak indeks S&P500 na plus i zyskał on 0,2%. W Europie Zachodniej dominował zielony kolor – DAX zyskał 1,5%, a CAC40 poszedł do góry o 0,7%.

Generalnie to był dobry tydzień dla inwestorów akcyjnych. Przede wszystkim wyjaśnił on do końca kwestię startu cyklu obniżek stóp w USA. Rynek zakładał wrzesień, ale od czasu do czasu jeszcze było to zachwiane przez dane makro. Tymczasem minutki z ostatniego posiedzenia FOMC wskazały, że członkowie FOMC przekonani są, że jeśli dane będą zgodne z oczekiwaniami, stopy trzeba będzie szybko obniżyć. Później jeszcze ryzykiem było piątkowe wystąpienie prezesa Fed na sympozjum w Jackson Hole, bo powszechne było oczekiwanie na zapowiedź wrześniowej obniżki stóp. Stało się to faktem – J. Powell zapowiedział zwrot w polityce pieniężnej, a Wall Street zareagowała wzrostem. Dzięki temu tydzień na indeksie S&P500 zamknął się wzrostem o 1,4%, podobnie jak na NASDAQ-u. W Europie Zachodniej było nawet nieco lepiej – DAX i CAC40 rosły o 1,7%.