Główne światowe giełdy w ubiegłym tygodniu wstrzymały wzrosty. Główny amerykański indeks S&P500 co prawda zyskał kolejne 0,5%, przy niskich obrotach, i zakończył tydzień powyżej imponującego poziomu 2900 punktów, ale podobne wypłaszczenie wykresu w ostatnich miesiącach zwiastowało korektę. Indeksy europejskie także nie notowały większych zmian – niemiecki DAX stracił 0,1%, zaś francuski CAC40 zyskał 0,5%. Indeks rynków biedniejszych – MSCI Emerging Markets, także minimalnie zyskał 0,4%.

To był kolejny tydzień z dominacją koloru zielonego na światowych giełdach. Sygnał do wzrostu poszedł z Wall Street, z kontynuacji ruchu wzrostowego po przełamaniu poziomu 2800 pkt na S&P500. Indeks ten wzrósł w zeszłym tygodniu o 2,06%, a licząc od początku roku zanotował już ponad 15% wzrostu. Dane makro były co prawda mieszane, ale inwestorzy liczą na pozytywne rezultaty rozmów handlowych USA-Chiny. Dodatkowo też odczyt payrolli bliżej 200 tys. Dowiódł, że lutowy fatalny wynik był tylko jednorazowym wypadkiem, a nie początkiem trwalszej tendencji. W Europie wyniki indeksów były nawet jeszcze bardziej spektakularne.

Ubiegły tydzień na głównych światowych giełdach to przede wszystkim walka o jak najlepszy wynik na koniec pierwszego kwartału 2019 r. Główną nagrodę zdobyła giełda amerykańska - S&P500 po wzroście w ostatnich pięciu dniach o 1,2% kwartał zakończył zyskiem w wysokości 13,1%, zaś technologiczny NASDAQ osiągnął odpowiednio 1,1% oraz 16,5%. Dla głównego indeksu amerykańskiej giełdy to najlepszy kwartał od 2009 r. Co ciekawe, giełdy rosły mimo słabych wskaźników makroekonomicznych. Te już jednak zostały przepracowane przez rynki akcji w zeszłym roku. Drożejące akcje ewidentnie antycypują rychłą poprawę w gospodarce światowej.

Za nami słabszy tydzień na globalnych rynkach akcji. Największe spadki obserwowano za naszą zachodnią granicą (DAX -2,75%, CAC -2,5% Euro Stoxx 50 -2,37%). Zniżki, choć nie tak duże obserwowano również na giełdach w Stanach Zjednoczonych (S&P 500 -0,77%, Nasdaq -0,60%, Dow Industrial -1,34%). Polski rynek zachował się podobnie do indeksów w USA i zanotował znacznie mniejsze spadki niż na rynkach Europy Zachodniej, z czego należy się jedynie cieszyć (WIG 20 -1,16%, WIG -1%, mWIG40 -0,97%).

Nastroje inwestorów uległy w ubiegłym tygodniu wyraźnej poprawie. Próżno szukać jakiegoś twardego uzasadnienia tych wzrostów w twardych danych makro. Wręcz przeciwnie, te były mieszane. Dodatkowo niepokój mogło budzić brexitowe zamieszanie, ale akurat tutaj odroczenie terminu wyjścia Wielkiej Brytanii z UE może być przyjmowane z ulgą, bo daje to dużo czasu na wypracowanie jakiegoś modelu. Rynek jednak wierzy w łagodne nastawienie banków centralnych. Na początku miesiąca potwierdził to EBC, teraz oczekuje się, że po słabych payrollach za luty, Fed też będzie powściągliwy.