Zeszły tydzień to silne odbicie na giełdach, któremu wystarczył brak kolejnych eskalacji w wojnie handlowej i nieśmiałe ruchy zmniejszające skalę barier celnych. Amerykański S&P500 zyskał 4,6%, technologiczny NASDAQ 6,7%, niemiecki DAX 4,9%. Polskie indeksy znalazły się w czołówce światowej: WIG +5,2%, WIG20 +5,7%, mWIG40 +4,7%, sWIG80 +4,5%.

Miniony tydzień był kolejnym okresem słabości amerykańskiej giełdy, z widoczną rotacją z dolara i amerykańskich akcji w stronę europejskich aktywów. Programy infrastrukturalne, wydatki na obronność, a do tego obniżanie kosztu pieniądza przez EBC zachęcają do europejskich aktywów. Decyzja USA o zawieszeniu dodatkowych ceł na UE na 90 dni także jest wspierająca. Natomiast USA w wojnie z Chinami weszły już na absurdalne stawki powyżej 100% z obu stron. Chiny podają, że są gotowe do negocjacji, ale to raczej kurtuazyjne zaproszenia, a ich decyzje wskazują, że stawiają USA twarde warunki. 

Miniony tydzień odznaczał się dużym chaosem decyzyjnym ze strony amerykańskiej administracji i odpowiadającej jej ponadprzeciętnie wysokiej zmienności na giełdach. Straszenie taryfami celnymi przez USA osiągnęło chwilowe apogeum wcześniej, a D. Trump zaczął wycofywać się z dodatkowych taryf dla sojuszników, koncentrując się na walce gospodarczej z Chinami. Państwo Środka podjęło rękawicę i stosuje cła odwetowe. USA w tym momencie nakładają na chińskie towary już nawet 145% cła.

Zeszły tydzień na giełdach był po prostu katastrofalny. Prawie wszystkie indeksy spadały, niektóre w dwucyfrowym tempie. Wynik amerykańskiego S&P500 to -9,1%, technologicznego NASDAQ -10,0%, niemieckiego DAX -8,1%, francuskiego CAC40 -8,1%, polskiego WIG -9,0%, WIG20 -10,2%, mWIG40 -6,8%, sWIG80 -4,0%. Co gorsze, nadchodzący tydzień może być jeszcze gorszy.

Miniony tydzień okazał się słaby dla giełd. W Niemczech cały czas trwa realizacja zysków po ogłoszeniu dobrych newsów o uchwaleniu programu inwestycji infrastrukturalnych. Jest to też powodowane nową ofensywą celną D. Trumpa. 2 kwietnia ma być amerykańskim Liberation Day jeśli chodzi o zagraniczne towary – szerokie cła na wszystkie kraje mają uwolnić amerykańską gospodarkę od zagranicznych towarów. Brak szczegółów to jednocześnie szansa i zagrożenie – rynki nie lubią niepewności, ale mogą jeszcze liczyć na wycofanie się z tych zapowiedzi. Niemniej, fakt jest taki, że fatalna piątkowa sesja na Wall Street popsuła obraz całego tygodnia. Indeks S&P500 spadł o 1,5%, NASDAQ aż o 2,6%. Słabo było też w Niemczech i Francji – DAX osunął się o 1,9%, a CAC40 o 1,6%.