Giełdy w zeszłym tygodniu zachowywały się mniej więcej w kierunku spodziewanych konsekwencji amerykańsko-chińskiej wojny handlowej. Najmocniej spadał parkiet w Szanghaju – o 1,9%. Nieco mniej S&P500 – o 0,8%. Przecież to Chiny więcej eksportują do USA niż na odwrót. Na tym konflikcie może zyskać Europa – niemiecki DAX zyskał 1,5%, francuski CAC40 wzrósł o 2,1%. Polska stoi z boku, zaś WIG osuwa się o 0,6%.

Za nami bardzo słaby tydzień na globalnych rynkach akcji. Spore spadki obserwowano za naszą zachodnią granicą (DAX -2,84%, CAC -3,99% Euro Stoxx 50 -4,04%). Podobne zniżki obserwowano również na giełdach w Stanach Zjednoczonych (S&P 500 -2,18%, Nasdaq -3,03%, Dow Industrial -2,12%). Polski rynek zachował się gorzej zarówno do indeksów w USA jak i w Europie Zachodniej (WIG 20 -4,74%, WIG -5,48%, mWIG40 -3,11%, sWIG80 -2,04%).

Majówkowy tydzień był wyjątkowo niekorzystny dla polskich inwestorów giełdowych. WIG stracił 2%, podczas gdy giełdy zagraniczne w większości przypadków rosły. Inne rynki rozwijające się reprezentowane przez MSCI Emerging Markets zyskały 0,4%, niemiecki DAX 0,8%, zaś amerykański S&P500 0,2%. W USA duża ilość informacji rynkowych zaowocowała niewielką zmianą indeksów giełdowych.

Pomimo osiągnięcia szczytów notowań amerykańskie indeksy wciąż są w stanie poprawiać notowania. S&P500 zyskał kolejne 1,2%, utrzymując się powyżej imponującego poziomu 2900 punktów. Główna w tym zasługa bardzo dobrej kondycji amerykańskich firm. Już 40% spółek z nowojorskiej giełdy zaraportowało wyniki 1 kwartału 2019 r., w większości bijąc oczekiwania analityków.

Tydzień przedświąteczny obfitował w dużą ilość danych makro, z których jednak przebijał się pozytywny obraz. W USA odczyty są na solidnym poziomie, ale mimo wszystko presja ze strony Białego Domu na prowadzenie przez Fed luźnej polityki pieniężnej narasta. Akurat teraz ma ona podatny grunt, bo zarówno Fed, jak i EBC odchodzą od wcześniejszych jastrzębich sygnałów, a pomaga w tym brak presji inflacyjnej na horyzoncie. W USA sezon wyników impetu nabierze dopiero w tym tygodniu, ale jeśli tylko nie dostarczy on pretekstu do realizacji zysków, indeksy przy Wall Street powinny utrzymać wzrostową tendencję.