Za nami dosyć spokojny tydzień na rynkach kapitałowych, z przewagą koloru zielonego. W USA tylko chwilowo przejęto się dosyć jastrzębimi minutkami z posiedzenia FOMC, które pokazują, że także dyskusja o podwyżkach stóp może być toczona. Mocna produkcja przemysłowa za styczeń nieco przysłoniła kiepskie dane o amerykańskim bilansie handlowym i słabszym PKB za IV kw., natomiast piątkowa decyzja Sądu Najwyższego o unieważnieniu większości ceł nałożonych przez D. Trumpa także została przyjęta z ulgą.

W zeszłym tygodniu na giełdach w USA obserwowaliśmy korektę, której główną przyczyną wydaje się nagła obawa o dysruptywne właściwości sztucznej inteligencji, przede wszystkim w branżach nowych technologii. Stąd też najgorszy wynik amerykańskiego indeksu NASDAQ: -2,1% natomiast S&P500: -1,4%. Europa tymczasem na niewielkich plusach: DAX +0,8%, CAC40 +0,5%. W Warszawie WIG20 1,0%, WIG -0,6%, mWIG40 -0,2% natomiast sWIG80 +1,8%.

To był bardzo niejednoznaczny tydzień dla rynku kapitałowego. Wyraźnie w defensywie były spółki związane z IT, co mocno dotknęło rynek amerykańskiej technologii, wobec czego NASDAQ stracił aż 1,8%. W kontrze do niego stały spółki przemysłowe – indeks DJIA ustanowił ATH, zwyżkując o 2,5%.

To nie był zbyt udany tydzień dla największych parkietów, zwłaszcza w jego drugiej połowie, kiedy to ruszyła realizacja spekulacyjnych zysków z długich pozycji w metalach szlachetnych i po części na miedzi. Na to nałożyły się jeszcze spadki spółek technologicznych, jak np. Microsoft i to mimo zaraportowania dobrych wyników. Wydaje się, że impuls poszedł jednak z rynku surowcowego, być może po części też korekty napędzanej umocnieniem dolara po delikatnie jastrzębim komunikacie z konferencji prezesa Powella. I tak jednak był on mocno wyważony. W USA indeksy zdołały zamknąć tydzień na minimalnym plusie, ale już Europa Zachodnia, a szczególnie niemiecki DAX (-1,5%) wyglądały gorzej.

To nie był zbyt dobry tydzień dla posiadaczy akcji, szczególnie biorąc pod uwagę skalę nerwowości, której źródło leżało ponownie w USA i kolejnych planach D. Trumpa. Tym razem groził on cłami dla 8 europejskich państw, które wysłały swoje wojska na Grenlandię na niewielkie manewry wojskowe. Temat negocjacji w tej sprawie zdominował Światowe Forum Ekonomiczne w Davos. Wystąpienie D. Trumpa nawołujące do negocjacji ws. Grenlandii i zapewnienie braku użycia siły militarnej nieco uspokoiło rynki, które po raz kolejny przekonały się, że ich presja ma znaczenie. Wyprzedaż amerykańskich aktywów, przede wszystkim wzrosty rentowności długu, prawdopodobnie dały Trumpowi do myślenia ile może stracić politycznego kapitału przed listopadowymi wyborami uzupełniającymi. To pozwoliło zmniejszyć straty na Wall Street do jedynie -0,2% na S&P500, a NASDAQ nawet wyszedł na lekki plus. W Europie tak dobrze już nie było – indeks DAX spadł o 1,5%, a CAC40 o 1,4%.