Zeszły tydzień to przede wszystkim silna korekta na amerykańskim rynku akcyjnym. W przypadku technologicznego NASDAQ spadek sięgnął aż -7,6%, co jest największą tygodniową stratą od wybuchu pandemii 2 lata temu. Główny indeks S&P500 stracił -5,7%. Dużo spokojniej było na parkietach europejskich: DAX osunął się o -1,8%, a CAC40 tylko o -1,0%. Niestety warszawski parkiet wziął przykład z Ameryki: wynik WIG to -4,5%, WIG20 -4,6%, mWIG40 -4,8%, sWIG80 -3,9%.

W 2022 r., a przynajmniej na jego początku, w szczycie omikronowej fali pandemii, temat ten oddaje pola walce z inflacją i poczynaniom Fed. W tym momencie mocno restrykcyjne podejście do Omikronu stosowane jest przede wszystkim w Azji, co może odcisnąć swoje piętno na danych za I kw. z Chin, a także wpłynąć na dalsze zakłócenia w łańcuchach dostaw (pierwsze sygnały o problemach w chińskich portach i zamykanych fabrykach pojawiały się w zeszłym tygodniu). Natomiast giełda w USA, a tym samym też rynki Europy Zachodniej, pozostają pod większym wpływem tego, jakie sygnały płyną z Fed.

Pierwszy tydzień nowego roku to przede wszystkim reakcja inwestorów na perspektywę szybszego zaostrzenia polityki monetarnej w USA. Wskazują na to zapisy rozmów członków amerykańskiego banku centralnego i dane makroekonomiczne – rosnąca inflacja i malejące bezrobocie. W odpowiedzi zaczęły rosnąć rentowności obligacji skarbowych USA, w przypadku 10-latek do poziomu 1,80%. Takie skoki rentowności powodują często rotację na rynku akcyjnym, ze spółek wzrostowych do cyklicznych spółek fundamentalnych. Spadały więc notowania spółek technologicznych, lepiej zachowywały się kursy banków, koncernów paliwowych i energetycznych oraz przemysłowych.

Końcówka tygodnia upłynęła na giełdach raczej w spokojnej atmosferze i zwyczajowo, gdy akurat nie ma czynników paniki rynkowej, udało się indeksom zazielenić. Kumulacja negatywnych informacji związanych z wariantem Omikron dotyczyła głównie zwiększeniu zakażeń, a niekoniecznie śmiertelności. W USA tematu zamknięcia gospodarki nie ma, jedynie bardziej panicznie reaguje Azja, co w przyszłości może generować kolejne problemy w łańcuchach dostaw. To jednak nie był temat, który spędzał sen z powiek inwestorom w końcówce roku.

Zeszły tydzień był pozytywny dla większości giełd. Znów podstawowym powodem były kolejne informacje o wariancie omikron koronawirusa. Co prawda kolejne kraje odnotowują rekordowe poziomy zakażeń, jednak odsetek hospitalizacji jest wyraźnie mniejszy. Poziom ciężkich zachorowań to tak naprawdę największe obciążenie dla gospodarek.