Wygląda na to, że rynek wchodzi w fazę dużego optymizmu, gdy do wzrostów indeksów niewiele jest potrzebne. Inwestorzy zachęcenie rozwojem AI znów zaczynają postrzegać giełdę jako atrakcyjne miejsce do lokowania nadwyżek, zwłaszcza że gdzieś na horyzoncie już pojawia się zwycięstwo na inflacją – w zeszłym tygodniu dane o inflacji z Eurolandu pokazały jej większy spadek, do 6,1% r/r, natomiast w USA dwóch członków FOMC zaliczanych do bardziej jastrzębich wypowiadało się o możliwości pauzy w podwyżkach stóp już w czerwcu. W kontrze do tego mogły z kolei stać dane z amerykańskiego rynku pracy – mocny przyrost zatrudnienia w maju. 

Zeszły tydzień przyniósł pewne odreagowanie na światowych giełdach po ostatnich wzrostach. Pretekstem korekty były przedłużające się negocjacje odnośnie podniesienia limitu długu publicznego USA. Dzień wyczerpania kasy państwowej zbliżał się niebezpiecznie. Amerykańska giełda została jednak uratowana przez spółki technologiczne. W efekcie S&P500 zyskał 0,3%, a NASDAQ 2,5%. W Europie zabrakło takich rycerzy: DAX stracił -1,8%, CAC40 -2,3%, WIG20 -0,4%, WIG -0,2%, sWIG80 -0,6%. Symbolicznie zyskał mWIG40 +0,2%.

Mimo umocnienia dolara i jastrzębich komentarzy członków FOMC o potrzebie dalszych podwyżek stóp i uporczywości inflacji, to był dobry tydzień dla giełd. W USA S&P500 zyskał prawie 2%, ale zdecydowanym liderem były spółki technologiczne z 3,4% wzrostu. Rynek akcji mało robi sobie ze wzrastającego prawdopodobieństwa kolejnej podwyżki stóp w USA, a dodatkowo wyniki spółek technologicznych i prym w rozwoju AI dostarczają paliwa do wzrostów. W Europie także tydzień był mocny, ze wzrostem DAX o 2,6%, a CAC40 o 1,4%.

W zeszłym tygodniu obserwowaliśmy niewielką korektę na globalnych rynkach akcji. Amerykański S&P500 stracił 0,3%, natomiast technologiczny NASDAQ zyskał 0,4%, przede wszystkim dzięki entuzjastycznemu przyjęciu konferencji Alphabet poświęconej w dużym stopniu pracom nad sztuczną inteligencją. W Europie niemiecki DAX osunął się o 0,3%, a francuski CAC40 o 0,2%. Na tym tle warszawska giełda wyróżniła się pozytywnie: WIG +1,6%, WIG20 +1,4%, mWIG40 +2,4% a sWIG80 +1,2%.

Za nami tydzień z posiedzeniami dwóch największych banków centralnych świata, czyli Fed i EBC. W obu przypadkach stopy zostały podniesione o 25 pb., co było zgodne z oczekiwaniami, a przekaz obu instytucji mógł być zinterpretowany lekko gołębio. Po stronie Fed było to otwarcie drzwi do pauzy w podwyżkach stóp od kolejnego posiedzenia (ale jednak bez perspektywy na obniżki stóp w tym roku), natomiast po stronie EBC spowolnienie obniżek i akcentował to, że będzie zwracał uwagę na to, aby stopy były wystarczająco restrykcyjne. Przekaz więc nieco się zmienił względem poprzedniego posiedzenia.