Ostatnie przedświąteczne dni, pomimo kolejnych krwawych zamachów terrorystycznych, odznaczyły się wyraźnym spadkiem emocji rynkowych. W rezultacie najważniejsze indeksy giełdowe nie odnotowały istotnych zmian. W Europie, brytyjski FTSE250 umocnił się o 0,7%, niemiecki DAX wzrósł o 0,4%, a francuski CAC40 o 0,1%. Z kolei w Stanach, DJI oraz NASDAQ zwyżkowały o 0,5%, a S&P500 wzrósł o 0,3%. Uwaga inwestorów była skoncentrowana na Banku Japonii, który jako ostatni z tych największych decydował o polityce monetarnej. Niemniej, tym razem bank nie dokonał żadnych modyfikacji.

Po rewizji polityki pieniężnej przez EBC, nadszedł czas na długo oczekiwane posiedzenie FOMC. Te odbyło się w minionym tygodniu i przyniosło wiele emocji rynkowych. Zgodnie z konsensusem rynkowym, stopy procentowe zostały podniesione o 25 punktów bazowych. Niemniej, Fed zapowiedział kolejne trzy podwyżki w 2017 r., każda o 25 punktów bazowych. Taki scenariusz okazał się bardziej jastrzębi niż oczekiwał tego rynek, toteż dolar ponownie aprecjonował względem pozostałych walut. Warto podkreślić, że w grudniu ubiegłego roku Rezerwa Federalna zaostrzyła politykę monetarną po raz pierwszy od 9 lat i zapowiedziała trzy, a nawet cztery podwyżki stóp procentowych na rok 2016. Tymczasem ubiegłotygodniowa jastrzębia decyzja okazała się jedyną w tym roku.

Na miano najważniejszego wydarzenia minionego tygodnia niewątpliwie zasłużyło posiedzenie Rady Prezesów EBC. Konsensus rynkowy zakładał, że bank przedłuży QE na poziomie 80 mld euro o kolejne 6 miesięcy. Tymczasem, program skupu obligacji został przedłużony o 9 miesięcy, a jego skala została ograniczona do poziomu 60 mld euro miesięcznie. Reakcja rynku walutowego była nerwowa. Pierwotnie decyzja została zinterpretowana jako początek ograniczania QE. Tym niemniej, ta okazała się de facto bardziej gołębia niż oczekiwali tego inwestorzy - w ciągu najbliższych 9 miesięcy bank zasili rynek kwotą 540 mld euro, a to przecież więcej niż 480 mld euro w pół roku.

Na miano najważniejszego wydarzenia minionego tygodnia niewątpliwie zasłużyło posiedzenie Rady Prezesów EBC. Konsensus rynkowy zakładał, że bank przedłuży QE na poziomie 80 mld euro o kolejne 6 miesięcy. Tymczasem, program skupu obligacji został przedłużony o 9 miesięcy, a jego skala została ograniczona do poziomu 60 mld euro miesięcznie. Reakcja rynku walutowego była nerwowa. Pierwotnie decyzja została zinterpretowana jako początek ograniczania QE. Tym niemniej, ta okazała się de facto bardziej gołębia niż oczekiwali tego inwestorzy - w ciągu najbliższych 9 miesięcy bank zasili rynek kwotą 540 mld euro, a to przecież więcej niż 480 mld euro w pół roku.

Według rynku grudniowa podwyżka stóp procentowych przez FOMC pozostaje jedynie formalnością. W gruncie rzeczy nastawienie to nie pozostaje bezpodstawne – najnowsze dane makroekonomiczne ze Stanów po raz kolejny potwierdziły siłę amerykańskiej gospodarki. Odczyty dynamiki annualizowanego wzrostu PKB (3,2%), indeksu Chicago PMI (57,6 pkt), czy też przemysłowego indeksu PMI (54,1 pkt) okazały się wyraźnie wyższe od prognoz. Co więcej nie zawiodły również payrollsy. Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym wyniosła 178 tys. wobec oczekiwań na poziomie 175 tys. Stopa bezrobocia osiągnęła wartość 4,6% względem konsensusu na poziomie 4,9%. Mimo wszystko sentyment rynkowy nie sprzyjał amerykańskim indeksom.