Po zwycięstwie Emmanuela Macrona we francuskich wyborach prezydenckich, ryzyko polityczne zdecydowanie straciło na znaczeniu. W efekcie zmienność na najważniejszych parkietach wyraźnie się skurczyła. W skali całego tygodnia, niemiecki DAX zyskał 0,4%, brytyjski FTSE250 umocnił się o 0,3%, podczas gdy francuski CAC40 stracił 0,5%. Z kolei w Stanach, NASDAQ wzrósł o 0,3%, natomiast DJI zniżkował o 0,5%, a S&P500 o 0,4%. W centrum uwagi rynku ponownie znalazła się polityka monetarna najważniejszych banków centralnych, zwłaszcza że dane makroekonomiczne ze Stanów oraz strefy euro prezentują się naprawdę solidnie. W ubiegłym tygodniu inwestorzy skupili się na licznych wystąpieniach publicznych przedstawicieli Fed. Te niewątpliwie miały charakter jastrzębi.

W pierwszym tygodniu maja najważniejsze globalne indeksy giełdowe zostały zdominowane przez kolor zielony. W skali całego ubiegłego tygodnia, francuski CAC40 wzrósł o 3,1%, niemiecki DAX zyskał 2,2%, a brytyjski FTSE250 umocnił się o 0,4%. Z kolei w Stanach NASDAQ zwyżkował o 0,9%, S&P500 o 0,6%, a DJI o 0,3%. Na uwagę zasługuje przede wszystkim zeszłotygodniowe posiedzenie FOMC. Zgodnie z konsensusem rynkowym stopy procentowe pozostały bez zmian. Niemniej, ani komunikat Fed, ani wystąpienia publiczne przedstawicieli banku nie były nader interesujące i nie dotyczyły zbytnio kwestii kształtu przyszłej polityki monetarnej. Niemniej, po nieco słabszych odczytach makroekonomicznych z amerykańskiej gospodarki inwestorzy doczekali się nieco lepszych danych.

W minionym tygodniu globalne nastroje rynkowe były niezmiernie entuzjastyczne. W skali całego tygodnia, francuski CAC40 zyskał 4,1%, niemiecki DAX umocnił się o 3,2%, a brytyjski FTSE250 zwyżkował o 1,3%. Z kolei w Stanach, NASDAQ wzrósł o 2,3%, DJI o 1,9%, a S&P500 o 1,5%. Źródłem byczego sentymentu okazały się być wyniki pierwszej tury wyborów prezydenckich we Francji. Otóż zgodnie z oczekiwaniami rynku w drugiej turze znalazła się para Marine Le Pen – Emmanuel Macron. Niemniej, wiele wskazuje na to, że reakcja rynku miała tylko i wyłącznie charakter krótkoterminowy, tym bardziej że według sondaży Macron ma 20 pkt. proc. przewagi nad Le Pen. W efekcie Francja zeszła na drugi plan, a w centrum uwagi rynku znalazły się inne polityczne czynniki ryzyka.

Ze względu na istotne ryzyko o charakterze politycznym inwestorzy wrócili ze Świąt Wielkanocnych w mieszanych nastrojach. Amerykańskie indeksy giełdowe polubiły kolor zielony. W skali całego ubiegłego tygodnia NASDAQ wzrósł o 1,8%, S&P500 zyskał 0,8%, a DJI umocnił się o 0,5%. To niewątpliwie efekt solidnej kondycji amerykańskiej gospodarki oraz stabilizacji sytuacji na linii Stany Zjednoczone – Korea Północna, choć ta de facto pozostaje nadal napięta. Co więcej, ze względu na ryzyko polityczne w Europie, na tamtejszych parkietach sentyment rynkowy nieco się pogorszył. Ostatnie sondaże wykazały, że walka o francuski fotel prezydencki będzie niezmiernie zacięta. W rzeczywistości liczyło się tylko czterech kandydatów.

Tegoroczny okres świąt wielkanocnych był niezwykle interesujący. Niemniej jednak tym razem dane makroekonomiczne musiały ustąpić pierwszeństwa wydarzeniom politycznym, które okazały się być źródłem niepokoju rynkowego. Wzrost napięcia na linii Stany Zjednoczone – Korea Północna wzmógł obawy co do wybuchu ewentualnego konfliktu zbrojnego. Co więcej, najnowsze sondaże z Francji wykazały, że walka o fotel prezydencki zaostrza się, a siła eurosceptyków jest naprawdę znacząca. W efekcie inwestorzy zaczęli poszukiwać bezpiecznych przystani, toteż nie stanowi zaskoczenia fakt, że w minionym tygodniu złoto wyraźnie zdrożało. Dodatkowo pogorszył się sentyment rynkowy – najważniejsze indeksy giełdowe poruszały się raczej w kierunku południowym.