Podsumowanie tygodnia

Miniony tydzień na światowych rynkach akcji upłynął pod znakiem wyraźnej poprawy nastrojów inwestorów, choć źródła optymizmu po obu stronach Atlantyku były nieco odmienne. W Europie dominowały wzrosty napędzane malejącym ryzykiem geopolitycznym po deeskalacji napięć na Bliskim Wschodzie, relatywnie atrakcyjnymi wycenami spółek oraz przekonaniem, że europejska gospodarka stopniowo odzyskuje dynamikę. Z kolei na Wall Street inwestorzy koncentrowali się przede wszystkim na publikacjach makroekonomicznych z amerykańskiego rynku pracy oraz ich potencjalnym wpływie na dalszą politykę Rezerwy Federalnej.

Na rynku amerykańskim tydzień rozpoczął się od ustanawiania nowych rekordów przez główne indeksy, jednak w drugiej połowie tygodnia nastroje stały się bardziej selektywne. Największą presją znalazły się spółki technologiczne, szczególnie producenci półprzewodników oraz firmy silnie powiązane z tematyką AI, podczas gdy lepiej zachowywały się akcje sektora finansowego, ochrony zdrowia i spółek defensywnych. Rotacja kapitału pomiędzy sektorami była efektem realizacji zysków po wcześniejszych dynamicznych wzrostach technologii oraz dostosowywania portfeli do zmieniających się oczekiwań dotyczących polityki Fed. Kluczowym wydarzeniem tygodnia okazał się czwartkowy raport z amerykańskiego rynku pracy. Dane pokazały wyraźniejsze od oczekiwań spowolnienie tempa wzrostu zatrudnienia oraz rewizje w dół odczytów z poprzednich miesięcy, co zostało odebrane jako sygnał stopniowego schładzania rynku pracy. Jednocześnie publikacja zmniejszyła oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych przez Fed w najbliższych miesiącach. W reakcji osłabił się dolar, spadły rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, natomiast poprawiły się notowania złota oraz aktywów bardziej wrażliwych na poziom stóp procentowych.

Indeksy amerykańskie zyskiwały jednak ok. 2%, podczas gdy w Europie Zachodniej natomiast wzrosty były wyraźniejsze - indeks STOXX Europe 600 zakończył tydzień na historycznych maksimach, notując najlepszy tygodniowy wynik od połowy maja. Przede wszystkim zaskoczył rynek niemiecki, ze wzrostem o 4,5%. W Warszawie natomiast wzrosty były nieco mniejsze, ale też wystarczające do pokrycia strat z jeszcze poprzedniego tygodnia. Indeks WIG urósł o 2,9%, a w indeksie WIG20 na większym minusie znalazło się tylko Dino (-4,4%) przez zbyt małą ekspansję sieci oraz obawy o spadek inflacji żywności. Wśród średnich spółek była z kolei całkiem liczna grupa spółek ze wzrostem o ponad 10%, jak Synektik, Creotech, Cyfrowy Polsat czy Asbis. Najmocniej urosły jednak notowania XTB (+14%) na fali re-ratingu zagranicznych peersów i mocnych prognozach od CMC Markets.

W tym tygodniu danych makro będzie mniej, a na największą uwagę zasługują te z USA – przede wszystkim publikowany w poniedziałek indeks ISM dla usług oraz wtorkowa publikacja bilansu handlu zagranicznego. Warto też zwrócić uwagę na raport Fed nt. polityki monetarnej, który ma pojawić się w piątek. Z Chin natomiast istotne będą dane o inflacji CPI i PPI za czerwiec. Z lokalnego podwórka natomiast zwracamy uwagę na środową decyzję RPP o stopach procentowych (najpewniej bez zmian) i konferencję prezesa NBP odbywającą się dzień później.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.