Podsumowanie

Ostatnimi czasy w mediach można odnaleźć coraz więcej wypowiedzi wielu ekspertów, w których to ostrzegają przed potencjalnym krachem. Tymczasem pomimo ostrzeżeń hossa ma się świetnie - rynek kontynuuje rajd w kierunku północnym, a zwłaszcza Wall Street. W ubiegłym tygodniu DJI wzrósł o 2%, S&P500 umocnił się o 0,9%, a NASDAQ zyskał 0,4%. Europejskie indeksy mają za sobą nieco słabszy tydzień, choć i te pozostają w wyraźnym trendzie wzrostowym. W skali całego minionego tygodnia francuski CAC40 wzrósł o 0,4%, brytyjski FTSE250 stracił 0,6%, podczas gdy niemiecki DAX nie zmienił swojej wartości. W ubiegłym tygodniu inwestorzy poznali kolejną porcję solidnych danych z Eurolandu, Stanów oraz Chin. Te jednak robią coraz mniejsze wrażenie na rynku, bowiem globalna gospodarka już od dłuższego czasu znajduje się na ścieżce ożywienia. Aktualnie inwestorzy z niecierpliwością oczekują na nadchodzące posiedzenie Rady Prezesów EBC, podczas którego najprawdopodobniej zostaną podjęte decyzje ws. rozpoczęcia procesu normalizacji polityki monetarnej. Dlatego też wydarzenie to może przyczynić się do wzrostu zmienności na rynkach finansowych, która w ostatnich miesiącach, zwłaszcza w przypadku rynków akcji, była naprawdę niewielka. Warto dodać, że w ubiegłym tygodniu odbyły się dwa ważne wydarzenia polityczne: szczyt UE oraz Zjazd Komunistycznej Partii Chin. Niemniej te nie miały większego wpływu na rynki finansowe.

Podczas gdy na Zachodzie większość indeksów giełdowych była zdominowana przez zieleń, GPW w Warszawie poruszała się w kierunku południowym. Co więcej, zakres spadków był dosyć znaczący – w skali całego tygodnia WIG20 stracił 2,5%, mWIG40 osunął się o 2,4%, a sWIG80 skurczył się o 3,1%. Przy ulicy Książęcej rozpoczął się sezon publikacji wyników finansowych za trzeci kwartał. Swoim sprawozdaniem finansowym pochwalił się PKN Orlen, który wypracował bardzo dobre wyniki. Te jednak były niższe od wymagających oczekiwań rynku, toteż w skali tygodnia największa polska spółka giełdowa została przeceniona o blisko 8%. Ponadto, inwestorzy poznali solidną porcję danych z polskiej gospodarki. Niniejsze odczyty, z wyjątkiem niższej od prognoz dynamiki produkcji przemysłowej, ponownie nie zawiodły. Tydzień został zwieńczony publikacją aktualizacji polskiego ratingu kredytowego przez S&P. Agencja nie zmieniła oceny wiarygodności kredytowej naszej kraju, choć część rynku oczekiwała pozytywnej rewizji.

Najważniejszym wydarzeniem obecnego tygodnia będą wspomniane obrady Rady Prezesów EBC. Na uwagę zasługują również odczyty wstępnych indeksów PMI dla strefy euro oraz Stanów, a także prezentacja wstępnych szacunków dotyczących wzrostu amerykańskiego PKB w trzecim kwartale. W tym tygodniu wyniki finansowe opublikują m.in. GetBack, Kernel, Orange, czy też Lotos.

Analiza techniczna

Wykres 1. WIG20 w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Po dwóch bardzo udanych tygodniach dla indeksu największych polskich spółek nadeszła korekta. W minionym tygodniu to właśnie podaż grała główne skrzypce, toteż WIG20 zakończył piątkowe notowania na poziomie 2465 pkt. W efekcie na wykresie formuje się wyraźna konsolidacja o ograniczeniach w okolicy 2560 pkt i 2420 pkt. Póki co, wiele wskazuje na to, że historia po raz kolejny może się powtórzyć - opór w rejonie 2550-2600 pkt stanowił zbyt wymagającą barierę dla rynku w latach 2012-2015. Z drugiej strony, w szerszym horyzoncie układ nadal pozostaje wzrostowy, toteż nie należy przedwcześnie przekreślać szans na kolejną falę wzrostów.

Wykres 2. Atal w interwale dziennym. Źródło: Stooq

Tym razem na wyróżnienie zasłużyła spółka Atal. W ciągu ostatnich pięciu dni sesyjnych cena akcji tego dewelopera wzrosła o 6,8%. To reakcja rynku na najnowsze, bardzo dobre dane dotyczące liczby przekazań lokali w ciągu trzech kwartałów bieżącego roku. Walory Atalu znajdują się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Oscylator RSI pozostaje neutralny, natomiast oscylator MACD wskazał sygnał kupna. Co więcej, warto zwrócić uwagę na skokowy wzrost wolumenu handlu, który potwierdził siłę byków. Wiele wskazuje na to, że po korekcie rynek powraca do wzrostów. Najbliższy opór to poziom 44 PLN, który równocześnie stanowi historyczny szczyt.

Autorzy: Zespół Zarządzający MM Prime TFI S.A.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.