Podsumowanie tygodnia

W ubiegłym tygodniu na Wall Street wyraźnie poprawił się sentyment, a głównym motorem wzrostów ponownie stały się spółki technologiczne i sektor AI. Szczególnie mocno wyróżniła się Meta, której akcje zyskały około 11% po pozytywnym odbiorze nowego asystenta AI Muse, co przełożyło się na poprawę nastrojów również wokół innych spółek technologicznych i producentów półprzewodników. S&P500 ze wzrostem o 1,2% i Nasdaq ze wzrostem o 2,1% zbliżały się do historycznych rekordów, a apetyt na ryzyko wspierały dodatkowo ustabilizowanie się rentowności obligacji i chwilowy spadek cen ropy. Rynek amerykański ponownie koncentrował się więc przede wszystkim na perspektywach wzrostu zysków spółek technologicznych i komercjalizacji AI.

Znacznie słabiej wyglądały natomiast giełdy Europy Zachodniej, którym nadal ciążyły wysokie ceny energii oraz niepewność geopolityczna związana z Rosją. DAX wzrósł tylko o 0,4, a CAC40 o 0,2%. Wysokie koszty surowców zwiększają ryzyko utrzymywania się presji inflacyjnej i ograniczają perspektywy dla europejskiego przemysłu, podczas gdy informacje dotyczące bezpieczeństwa regionu podtrzymują podwyższoną premię za ryzyko. W rezultacie poprawa globalnego sentymentu i wzrosty technologii nie przełożyły się na równie silne odbicie europejskich indeksów. Kontrast między USA i Europą pozostawał więc wyraźny – Wall Street korzystała z powrotu mody na AI, podczas gdy europejskie rynki pozostawały pod presją energii i geopolityki.

Mogłoby się wydawać, że potęgowanie wojennej narracji mocniej zaszkodzi GPW, ale nic takiego nie miało miejsca. WIG pozostaje bardzo mocny, a w ubiegłym tygodniu zyskał 1,4%, głównie za sprawą mocnego otwarcia tygodnia. Powszechne przekonanie o braku możliwości obniżek stóp w kolejnych kwartałach, a być może i podwyżkach, dalej premiuje banki, które znów stanowią o sile GPW. Mocne ich wzrosty wspomogły WIG20 i mWIG40. Z kolei słabiej wyglądała energetyka oraz górnictwo, na czele z JSW, które podało także rozczarowujące wyniki finansowe. W efekcie kurs JSW spadł o 18%. W reakcji na słabe wyniki (silna presja na marże) mocno, o 12%, przeceniono akcje turystycznego Rainbow Tours.

W tym tygodniu oczywiście dalej uwagę będzie przykuwać geopolityka – w Europie napięta sytuacja związana z Rosją, a globalnie kwestie możliwości zakończenia konfliktu na Bliskim Wschodzie. Poza tym jednak będzie to też ważny tydzień z punktu widzenia oceny stanu amerykańskiej gospodarki, w czym pomocny będzie przede wszystkim raport z rynku pracy, który ukaże się w piątek. Poza tym jednak istotne będą też indeksy ISM dla przemysłu, Chicago PMI oraz dane o dochodach i wydatkach Amerykanów, a także finalna dynamika PKB za II kw. Ze strefy euro najważniejszym odczytem będzie wstępny szacunek inflacji HICP za wrzesień oraz indeks PMI dla przemysłu.

MMP TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.