Podsumowanie tygodnia

Mimo mnogości danych makro to nie był tydzień decydujący dla rynkowego sentymentu. Dalej obserwowana jest przewaga amerykańskiego rynku, gdzie dodatkowo wspierającym czynnikiem jest zbliżający się moment rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych. Piątkowe dane z tamtejszego rynku pracy, które okazały się słabe, nie były w ten sposób odebrane dla sentymentu rynkowego. Tymczasem w Europie Zachodniej, szczególnie w Niemczech, obawy o perspektywy wzrostu gospodarczego skutecznie optymizm ostudziły. Indeks CAC40 spadł o 0,4%, a DAX zniżkował aż o 1,3%. Tymczasem S&P500 urósł o 0,3%, a technologiczny NASDAQ aż o 1,1%,

Na GPW tym razem nastąpiło lekkie odbicie, aczkolwiek już piątkowa sesja pokazała, że póki co pokusa wykorzystywania podbicia indeksów do sprzedaży akcji jest spora. Indeks WIG urósł o 0,7%, wspierany przede wszystkim dobrym rezultatem średnich spółek – indeks mWIG40 rósł o 1,9%, podczas gdy WIG20 tylko o 0,4%. To efekt słabego performance Allegro na skutek obaw o konflikt z Inpostem. Cena akcji Allegro spadła o 4,5%. Dalej średnio zachowywały się banki, chociaż cięcie stóp przez RPP było w pełni spodziewane, a z komunikatu nie wynika, aby to był początek cyklu, chociaż oczywiście bardziej prawdopodobne wydają się dalsze obniżki „dostosowawcze”. Najlepiej w WIG 20 zachowywały się Dino i Orlen, ze wzrostami o ok. 4%. W końcówce tygodnia odbiła energetyka na skutek zapowiedzi rządowych – Minister Energii powiedział, że taryfy w dystrybucji w 2026r. prawdopodobnie wzrosną w podobnym stopniu w ujęciu r/r jak w 2025. To złagodziło skalę spadków na PGE, ale przede wszystkim spowodowało rajd na akcjach Tauronu (+11%) z mWIG40. Dodatkowo jeszcze mocny był sektor IT – po wynikach kwartalnych mocno rosły notowania Asseco Poland, Cyberfolks oraz Vercom.

Po bardzo bogatym w dane makro zeszłym tygodniu, zakończonym słabymi informacjami z amerykańskiego rynku pracy (aczkolwiek wspierających dla scenariusza całego cyklu obniżek stóp przez Fed), w tym tygodniu danych makro będzie już bardzo mało. Najważniejszym wydarzeniem tygodnia będzie decyzja EBC ws. stóp procentowych, przy czym nie oczekuje się ich zmian. Z danych makro najważniejszymi będą te o inflacji CPI i PPI z USA, gdzie rynek będzie szukał jeszcze ostatecznego potwierdzenie uzyskania warunków do obniżek stóp.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.