Podsumowanie tygodnia

W zeszłym tygodniu giełdy w USA wciąż ewidentnie znajdowały się pod ciężarem niepewności związanej z szybkim rozwojem narzędzi AI. Główny amerykański indeks S&P500 stracił -0,5%, natomiast technologiczny NASDAQ -0,8%. Kapitał przesuwał się do obligacji, a także na inne rynki mniej obciążone IT, jak niemiecki DAX +0,1%, francuski CAC40 +0,9%. Korzystają też kraje tworzące sprzęt i infrastrukturę rewolucji technologicznej, jak Korea i Japonia, które osiągają kolejne rekordy notowań. Polska także zyskuje: WIG +1,4%, WIG20 +1,7%, mWIG40 +0,6%, sWIG80 +0,3%.

Amerykańskie korporacje z jednej strony mogą liczyć na cięcie kosztów dzięki adopcji narzędzi AI, z drugiej strony jednak ich zyski mogą się zmniejszać. Główny powód to presja na marże ze strony konkurencji – nowej i dotychczasowej, która szybciej odnajdzie się w nowym świecie. Przykładem IBM, który część przychodów czerpie z obsługi starych systemów, którą to pracę zaczynają przejmować zautomatyzowane systemy. Także ogromne nakłady na centra danych ponoszone przez gigantów takich jak Google, Microsoft czy Meta zaczynają mocno obciążać ich do tej pory ogromne dodatnie przepływy pieniężne. W dodatku pojawia się niepewność co do ich faktycznej skali, gdyż niektóre firmy stosują sztuczki księgowe do ukrycia CAPEXów.

WIG20 ciągnęły przede wszystkim PGE +10%, dzięki ewidentnej presji z zachodu Europy na zmniejszenie kosztów CO2, oraz KGHM +9,8% - jako jeden z nielicznych ewidentnych beneficjentów globalnej hossy AI na warszawskim parkiecie. Centra danych potrzebują przecież m.in. miedzi i srebra, a podaż tych surowców ostatnio jest dosyć sztywna. Największy spadek to Modivo (dawne CCC) -9%, wobec obaw o koszty związane z nowym formatem Worldbox.

Nadchodzący tydzień to przede wszystkim reagowanie na kwestie geopolityczne. Jak na razie największe ciosy otrzymuje branża turystyczna (w związku ze wzrostem cen paliw oraz zamknięciem przesiadkowego hubu w Dubaju). Z drugiej strony rosnące notowania ropy i gazu sprzyjają koncernom paliwowym jak Orlen.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.