Podsumowanie tygodnia

Po dwóch tygodniach bardzo mocnych wzrostów w Europie, z wyraźnie pozytywnym uwzględnieniem rynków wschodzących na czele z GPW, zeszły tydzień przyniósł impuls korekcyjny. Nastąpiła racjonalizacja oczekiwań co do zawarcia pokoju na Bliskim Wschodzie – wcześniej ogrywany był scenariusz, że w któryś weekend wojna zostanie zakończona. Wydawało się też, że blisko jest otwarcia Cieśniny Ormuz, ale ostatecznie stało się to tylko na chwilę i był to jednocześnie szczyt notowań europejskich indeksów. Utrzymujące się napięcia powodowane przez przesuwanie w czasie zawarcia rozejmu (co potencjalnie może oznaczać też wielomiesięczny konflikt) i brak pogłębienia spadków cen ropy znowu rozbudzają ryzyka inflacyjne, zwłaszcza w okresie przed posiedzenia Fed i EBC (co będzie miało miejsce w tym tygodniu). W tych warunkach indeks DAX stracił 2,2%, a CAC40 3%. Bardzo mocno zachowywała się za to Ameryka – indeks S&P500 wzrósł o 0,1%, a NASDAQ nawet o 0,9%. Szukający bezpieczeństwa kapitał wracał do USA, a dodatkowo Wall Street wspierał bardzo dobry sezon wyników oraz siła sektora technologicznego.

Tymczasem warszawska giełda pozostawała bardziej pod wpływem czynników zewnętrznych, a dobre dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej za marzec to bardziej efekt zdarzeń jednorazowych, przez co odbicie ich w sentymencie rynkowym było żadne. Poza tym, po dwóch tygodniach dużych wzrostów, korekta wisiała w powietrzu. Indeks WIG spadł o 3,4%, napędzany głównie słabością dużych i średnich spółek. W WIG20 spadki były szerokie – najbardziej dotknięty był sektor finansowy z mBankiem (-10%) na czele po racjonalizacji szans na wezwanie przez Unicredit. Najbardziej potaniały akcje Modivo (-12%), z kolei walory Pepco, po podniesieniu własnych oczekiwań wynikowych, zanotowały wzrost o 13%.

Rynek widzi już, że proces rozejmu na Bliskim Wschodzie to temat na wiele tygodni, a być może i miesięcy, dlatego też coraz mniej reaguje na kolejne propozycje pokojowe, czekając na konkretne rezultaty. Natomiast w tym tygodniu nastroje rynkowe bardziej zdominować może sezon wyników amerykańskich spółek, który wchodzi w kluczowy okres, a także posiedzenia EBC i Fed, które będą prezentować oceny wpływu wojny na perspektywy inflacji i stóp procentowych. W wielu krajach europejskich, w tym w Polsce, w związku z piątkowym Świętem Pracy, tydzień ten będzie skrócony.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.