Podsumowanie tygodnia

W zeszłym tygodniu optymizm zdecydowanie królował na rynkach akcyjnych. Rewolucja AI przybiera coraz bardziej realne kształty i jej bilans może być korzystny dla gospodarek. Wydaje się że będzie ona dezinflacyjna. W dodatku główny czynnik inflacyjny, czyli wojna z Iranem, w ostatnich dniach ewidentnie nie eskaluje. To zmniejsza obawy o wzrost kosztu pieniądza i nakręca wyceny firm. Główny amerykański indeks S&P500 zyskał 0,9%, a technologiczny NASDAQ 0,5%. Europa szybko dogania Stany: DAX +3,9%, CAC40 +2,1%, WIG +2,9%. W Polsce nieco lepiej zachowały się średnie spółki: sWIG80 +2,7%, mWIG40 +3,7%, WIG20 +2,7%.

Trendy gospodarcze wywołane przez rozwój AI na razie to cięcia kosztów i zwiększenie efektywności firm, umiarkowana skala zwolnień, rosnące przychody twórców AI broniące dalszych inwestycji, żniwa producentów elektroniki. Za wcześnie jeszcze by odwoływać apokaliptyczne wizje załamania modeli biznesowych, masowego bezrobocia, skoku cen energii i przeinwestowania w infrastrukturę informatyczną, jednak to wystarczy by kupować akcje. W dodatku wygląda na to, że globalne naciski na zakończenie wojny z Iranem zaczynają przeważać nad jastrzębiami w USA. W ogromnych bólach wyciskane jest porozumienie. Na razie to wystarcza, by ceny ropy i gazu istotnie potaniały. Do powrotu do notowań z początku roku wymagane jest jednak faktyczne odblokowanie Cieśniny Ormuz, to zaś jest jednym z głównych asów w talii kart Iranu i nie zostanie zagrany zbyt wcześnie.

Wśród polskich największych spółek zyskiwał przede wszystkim sektor sprzedaży detalicznej, któremu umiarkowana inflacja zdecydowanie pomaga. Notowania Pepco i Allegro wzrosły o 9%, CCC i LPP o 5% a Żabki o 4%. Napływający zagraniczny kapitał kieruje się przede wszystkim do banków: PKO BP i Erste zyskały +4%. Największy minus to -2% KGHM, którego kurs miotany jest przez ceny miedzi i srebra. Duża część wzrostu mWIG40 i całego WIGu to jednak kosmiczny rajd Creotech Instruments. Inwestorzy wydają się wierzyć w plan wejścia do pierwszej europejskiej ligi i wywindowali kurs w tydzień o +36%.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.