Podsumowanie tygodnia

Za nami kolejny tydzień wojny na Bliskim Wschodzie, zapoczątkowanej na przełomie lutego i marca izraelsko-amerykańskim bombardowaniem Iranu. W zamyśle miała to być operacja szybka, ale rozrosła się do dosyć długotrwałego konfliktu, a rynek już optymistycznie nie reagował na ogólne stwierdzenia Trumpa o szybkim zakończeniu wojny, bowiem fakty mówiły co innego. Informacje o dalszym blokowaniu Cieśniny Ormuz wpływały na dalsze wzrosty cen ropy. Z kolei ataki Iranu na Katar do tej pory spowodowały zniszczenia ok. 17% capacity dla tamtejszego LNG, co może być nie do odbudowania nawet w okresie 3-5 lat. Obawy o inflacje stały się więc jasne, co też artykułowali podczas swoich konferencji szefowie EBC i Fed. Wobec tego mamy dalszy odpływ kapitału z giełd, chociaż wciąż jeszcze do paniki daleko. S&P500 stracił 1,3%, mocniejsze spadki były natomiast notowane w Europie Zachodniej – indeks DAX stracił 4,2%, a CAC40 poszedł w dół o 2,9%.

GPW tym razem wykazała się nie lada odpornością, chociaż potencjalny szok inflacyjny także i u nas obniżają perspektywy wzrostu PKB na ten i kolejny rok. Mimo wszystko jednak ocena inwestorów podatności na potencjalny kryzys energetyczny polskiej gospodarki zdaje się być lepsza niż niemieckiej czy francuskiej. WIG spadł tylko o niecały 1%, z czego najmocniej potaniały małe spółki, a relatywnie silne były duże – WIG20 deprecjonował tylko o 0,8%. Dobre wyniki Tauronu oraz perspektywa reformy systemu ETS okazały się wsparciem dla energetyki = PGE urosło o ponad 1%. Mocny był sektor finansowy, na czele z mBankiem. Dobrze odebrane zostały wyniki Żabki, która nie cierpi tak jak Dino czy Jeronimo Martins na deflację koszyka. Dobre wyniki podał też CD Projekt, co pozwoliło tej spółce odrobić większość strat z tygodnia. Najsłabiej prezentował się KGHM (-9%) w reakcji na dalsze spadki cen miedzi i srebra.

To z pewnością będzie kolejny tydzień pełnej zależności od newsów dotyczących konfliktu na Bliskim Wschodzie, co już pokazuje poniedziałek i wezwanie D. Trumpa do 5-dniowego zawieszenia ataków na obiekty energetyczne. To wywołało skokową poprawę nastrojów po fatalnych pierwszych godzinach sesji. W tym rytmie upłyną kolejne dni. Dla porządku można podać ważniejsze dane makro, bo tych jest jednak sporo, ale ich wpływ będzie ograniczony – najważniejsze to seria indeksów PMI dla usług i przemysłu z Niemiec, Francji, strefy euro i USA, indeks Ifo z Niemiec czy Raport Uniwersytetu Michigan.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.