Podsumowanie tygodnia

Zeszły tydzień na giełdach to spore zróżnicowanie. Z jednej strony mieliśmy do czynienia z kontynuacją technooptymizmu, z drugiej strony coraz bardziej straszy powrót inflacji. W efekcie główny amerykański indeks S&P500 zyskał zaledwie 0,1%, choć w czwartek chwilowo był dużo wyżej. Technologiczny NASDAQ symbolicznie stracił -0,1%. Europejskie DAX i CAC40 spadły prawie o 2% i są z kolei wyraźnie niżej niż na początku roku, przed wojną w Iranie. WIG natomiast zyskał 0,9% i jest blisko rekordowych poziomów. Warszawską giełdę ciągnęły wyższe segmenty: WIG20 +0,3% (wartość zaniżona przez odcięcie dywidend banków) oraz mWIG40 +0,8%. Mniejsze spółki z sWIG80 to już -0,3%.

Za oceanem znów dużo się mówi o presji inflacyjnej. W marcu wyniosła aż 3,8% w stosunku rocznym. Wobec tego zatwierdzony właśnie nowy szef amerykańskiego banku centralnego Kevin Warsh może być zmuszony do zaostrzenia polityki monetarnej. Co ciekawe, został wyznaczony przez Donalda Trumpa na miejsce Jerome Powella, krytykowanego przez prezydenta za utrzymywanie zbyt wysokich stóp procentowych. Wina w tej sytuacji jednak właśnie Trumpa, którego wojna z Iranem doprowadziła do blokady cieśniny Ormuz. Rosnące ceny ropy i gazu są bardzo bolesne dla strony amerykańskiej i Iran będzie grał tą kartą długo, póki nie uzyska jak najwięcej. Skala napięć inflacyjnych jest jednak dużo mniejsza niż w 2022 r., zostały uruchomione różne procesy prowadzące do równowagi – destrukcja popytu w krajach biedniejszych, zaprzestanie budowania rezerw przez Chiny, wzrost produkcji w Wenezueli, przyspieszenie projektów w Zatoce Perskiej pozwalających na ominięcie cieśniny, i inne.

Wśród polskich największych spółek największe wzrosty miały miejsce w przypadku mBanku +6%, dzięki spekulacjom związanym z przejęciem właściciela, czyli Commerzbanku przez Unicredit. Dino także zyskało prawie 6% po niezłych wynikach za 1 kwartał. Allegro rosnąc o 4% kontynuuje odbicie po ostatniej transakcji ABB dzięki której nawis podażowy akcji już prawie zniknął. Na dole tabeli znalazła się energetyka: PGE -5% i Tauron -4% ucierpiały przez sygnały, że podatek od nadmiarowych zysków może też dotknąć energię z gazu. Spadek Erste o 5% to efekt odcięcia praw do dywidendy, uwzględniając ten fakt Erste rośnie ponad 3%.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.