Podsumowanie tygodnia

Na światowych giełdach obserwujemy kontynuację spadków. Nie można jeszcze mówić o bessie ani o panice, ale znaleźliśmy się już wyraźnie poniżej szczytów osiąganych jeszcze w lutym. Wojna na Bliskim Wschodzie przybrała nieoczekiwany obrót. Zamknięcie cieśniny Ormuz i ataki dronowo-rakietowe Iranu na państwa arabskie w okolicach Zatoki Perskiej ciążą wielu sektorom światowej gospodarki. Amerykański S&P500 spadł o -1,6%, technologiczny NASDAQ o -1,3,%, niemiecki DAX o -0,6%, francuski CAC40 o -1,0%, polski WIG o -0,2%. Co ciekawe, WIG20 zyskał +0,4%, ale mniejsze spółki już traciły wyraźnie: mWIG40 -1,8%, sWIG80 -1,4%.

Rozwój wypadków zaskakuje obserwatorów i inwestorów – pomimo ciężkich ciosów Iran się nie poddaje, ale odgryza wyjątkowo boleśnie. Zjednoczone Emiraty, Katar i Bahrajn są celem ataków irańskich. Komunikacja Białego Domu jest zmienna i niespójna. Ceny ropy i gazu rosną, sytuacja na niektórych produktach jak paliwo lotnicze robi się dramatyczna. Nawet natychmiastowe zaprzestanie walk nie sprowadzi sytuacji do stanu sprzed wojny, niektóre zatory i uszkodzenia będą rozładowywane tygodniami albo miesiącami. Inflacja na pewno wzrośnie. Główne pytanie jakie zadają sobie inwestorzy to jej skala – czy będzie porównywalna z efektami pandemii covid?

Okazuje się, że w indeksie WIG20 jest kilka spółek, które mogą skorzystać na bieżącej sytuacji, oczywiście dopóki nie mówimy o globalnej bessie. Orlen cieszy się z wyższych marż rafineryjnych i cen gazu. Wzrost kursu o 8% nie obrazuje skali zysków koncernu, kurs jest pod presją obaw o nierynkowe zachowania w celu ochrony gospodarki przed zbytnim wzrostem kosztów energii oraz o ewentualne podatki od nadzwyczajnych zysków. Wzrost notowań mBank +3% lub PKO +2% to zasługa odwrócenia się oczekiwań dotyczących ścieżki stóp procentowych – spodziewane obniżki zamieniły się w podwyżki, co sprzyja marżom kredytowym. Dino może skorzystać z inflacji cen żywności, stąd wzrost o 3%. Na drugim końcu znalazł się Budimex -11%, któremu mogą zaszkodzić podwyżki cen materiałów jak stal lub asfalty.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.