Podsumowanie tygodnia

Pierwszy tydzień sierpnia przyniósł wyraźne umocnienie rynku akcji po obu stronach Atlantyku, a szczególnie mocno odbiła Wall Street. S&P 500 wzrósł w ciągu pięciu sesji o około 3,6%, Nasdaq o 5,2%, a Dow Jones o 3,0%, przy czym indeksy zakończyły tydzień w pobliżu historycznych rekordów. Już poniedziałek przyniósł mocną falę zakupów, czemu sprzyjał spadek cen ropy i poprawa nastrojów wokół sytuacji geopolitycznej. W kolejnych dniach wsparciem dla rynku pozostawał przede wszystkim sezon wyników amerykańskich spółek. Publikowane raporty generalnie potwierdzały dobrą kondycję sektora korporacyjnego i wysoką odporność zysków, a szczególnie mocno wyróżniały się spółki technologiczne i związane z infrastrukturą AI. Wyniki Amazona, który odnotował 20% wzrost przychodów i 37% wzrost sprzedaży AWS, dodatkowo wzmocniły przekonanie inwestorów, że ogromne wydatki na centra danych i sztuczną inteligencję zaczynają przekładać się na realny wzrost przychodów.

Cały sezon wyników pozostawał przy tym bardzo mocny – według dostępnych danych zdecydowana większość spółek raportowała wyniki powyżej oczekiwań, co ograniczało obawy o wysokie wyceny amerykańskich akcji. Do tego jeszcze należy doliczyć słabe dane z amerykańskiego rynku pracy - Zamiast oczekiwanych około 80–83 tys. nowych etatów, amerykańska gospodarka straciła w lipcu 23 tys. miejsc pracy, a dane za maj i czerwiec zostały łącznie zrewidowane w dół o 103 tys. Dane te wyraźnie zmieniły oczekiwania dotyczące polityki Fed – rynek ograniczył zakłady na wrześniową podwyżkę stóp, a rentowności amerykańskich obligacji spadły.

Również europejskie giełdy zakończyły tydzień bardzo mocno, a STOXX 600 ustanawiał kolejne rekordy. Indeks zyskał w każdym z pięciu dni tygodnia i zakończył go na poziomie około 660 pkt, notując czwarty z rzędu tygodniowy wzrost. Europejskim akcjom pomagały zarówno dobre wyniki przedsiębiorstw, jak i poprawa globalnego sentymentu połączona z niższymi cenami ropy. W to także wpisała się GPW, gdzie WIG urósł o 3%, osiągając oczywiście kolejne ATH, przy wyraźnym wzroście całej szerokości rynku. Wśród dużych spółek najmocniejszy okazał się KGHM – na fali wzrostu cen surowców oraz ogólnej poprawy sentymentu. Po drugiej stronie rynku znajdowały się akcje Modivo (-1,4%) po słabym odbiorze wyników za II kw. Wśród średnich spółek zwracamy uwagę na kontynuację trendów wzrostowych na XTB oraz Asbisie. Na tym ostatnim odbiór wyników za II kw. nie był do końca pozytywny, ale jednak odbudowa sentymentu do spółek AI i ponowna wiara w sens inwestycji w data center okazały się mocniejszym triggerem niż przeszłe dane finansowe.

W tym tygodniu informacji makro jest już mniej i mają one nieco mniejszą wagę niż np. piątkowe payrolle. Przede wszystkim rynek będzie bacznie obserwował dane o inflacji CPI oraz PPP z USA za lipiec, a zaraz po nich dynamikę amerykańskiej sprzedaży detalicznej oraz wstępny raport Uniwersytetu Michigan. Z lokalnego rynku warto zwrócić uwagę na wstępny szacunek polskiego PKB za II kw., który wg oczekiwań ma przyspieszyć z 3,5 do 3,7% r/r.

MM Prime TFI

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.