21-06-2021

Tygodniowy komentarz MM Prime TFI S.A. - 14 czerwca 2021 r.

Podsumowanie tygodnia


W minionym tygodniu inwesotrzy nie byli zdecydowani co do kierunku ruchu. Walczą ze sobą obecnie dwie siły – z jednej optymizm związany z tym, że coraz bliżej jest do uzyskania odporności stadnej na COVID w wielu gospodarkach państw rozwiniętych, a z drugiej z niepewnością związaną z narastającą globalnie presją inflacyjną, a co za tym idzie obawami o to, że Fed i EBC zaczną sygnalizować podwyżki stóp procentowych, wcześniej kończąc programy wsparcia skupem aktywów. Takie obawy głównie zmaterializowały się na rynku walutowym po czwartkowych danych o inflacji z USA. Natomiast w takich odczytach kij ma dwa końce – z jednej strony inflacja rośnie do 5% r/r, z drugiej za połowę jej wzrostu odpowiadają bardzo zmienne kategorie jak ceny transportu. Fed ma też do dyspozycji wciąż argument o niepewności na rynku pracy. Rynek giełdowy w USA zdaje się wierzyć, że Fed pozostanie gołębi tak długo jak się da, a to napędza głównie odrabiające spółki technologiczne. NASDAQ zyskał 1,85% i rekord historyczny ma już w zasięgu ręki. Z kolei symboliczny wzrost na S&P500 (+0,4%) i tak pozwala na kolejne bicie rekordów.

W Warszawie tym razem nastąpiła przerwa we wzrostach, ale po dwóch bardzo dobrych tygodniach dla WIG-u taka korekta jest czymś nawet potrzebnym. Jej rozmiary nie były tez duże, bo WIG stracił tylko 1%. Głównie deprecjacji poddawały się duże spółki z WIG20. Pod presją były przede wszystkim walory Dino, tracące prawie 8%. Wobec niepewności co dalej z blokiem w Turowie (groźba kar dla PGE, które jednak na siebie ma brać Skarb Państwa) sporo traciła PGE (-5%). Do tego nałożyły się jeszcze strajki górników w Warszawie i niepewność co do procesu transfomarcji górnictwa, na czym 3,4% stracił też Tauron. Akcjonariuszy banków może z kolei niepokoić wciąż bardzo gołębi ton RPP, odsuwający w czasie podwyżki stóp procentowych. Pozytywnie natomiast tym razem wyróżniły się walory CD Projektu, który rósł o 8,5% na fali spekulacji wokół franczyzy Wiedźmina i premiery drugiego sezonu serialu pod tym samym tytułem od Netflixa. Średnie spółki z mWIG40 spadły o 0,65%, natomiast małe prawie nie zmieniły swojej wartości.

W tym tygodniu główna uwaga rynku będzie zwrócona w kierunku posiedzenia FOMC, którego rezultaty poznamy w srodę. Stopy nie zostaną zmienione, ale rynek będzie bardziej koncentrował się na nowych projekcjach makro FOMC oraz konferencji po posiedzeniu i temu, jak Fed ocenia niebezpieczeństwo zbyt wysokiej inflacji i jak ocenia kondycję amerykańskiej gospodarki, ze szczególnym uwzględnieniem rynku pracy. Kalendarium układa się o tyle dobrze, że przed decyzją zaprezentowane zostaną dane o inflacji PPI z USA, a przede wszystkim majowe dynamiki sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej.

MM Prime TFI


Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i treści w nim zawarte nie mogą być traktowane jako usługa doradztwa inwestycyjnego lub innego typu doradztwa, w tym świadczenia pomocy prawno - podatkowej, nie stanowią oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego ani publicznego proponowania w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej. MM Prime TFI S.A. dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, aby zawarte w materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach. Jednakże MM Prime TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ich prawdziwość oraz kompletność informacji, ani też za wszelkie szkody mogące powstać w wyniku wykorzystania niniejszego materiału lub zawartych w nim informacji do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Wykorzystanie niniejszego materiału jako podstawy bądź przesłanki do podjęcia decyzji inwestycyjnej następuje na wyłączne ryzyko osoby, która taką decyzję podejmuje. Niniejszy materiał udostępniany jest nieodpłatnie.

Przewiń do góry